Pues precisamente estoy redactando un tutorial sobre virtuemart completo. Por lo que veo no has señalizado el cuadro de ¿Crear automáticamente miniaturas? en la pestaña “Imagenes producto”. Debe de ser eso a primera vista. Tambien es posible que la carpeta no tenga los permisos adecuados o simplemente no exista, aunque por lo que veo en la imagen has instalado los productos de ejemplo, con lo cual deberia poder visualizarse. Puede que sea debido al soft empleado en local. Yo por lo que a mi respecta, no trabajo en local y te aseguro que aunque trabaje mas lento, me quito unos cuantos problemas.