Si te lo has descargado desde aqui: http://solojoomla.com/directorio-joomla/autoria-y-redaccion-de-los-contenidos/gestion-contenidos/joomla-k2.html , lo puedes instalar como bien has dicho, como si fuera una extension nueva desde Extensiones / Instalar – Desinstalar o bien subiendo los dos archivos ini cada uno en su sitio, para el administrador en /administrator/language/es-ES y para la parte publica en /language/es-ES . Para instalr idiomas de extensiones si el archivo contiene el archivo xml deberias poder instalarlo desde el mismo admin como antes he mencionado, si no y siendo extensiones para joomla 1.5 se suben los idiomas desde tu cliente ftp como tambien antes he mencionado. En algunas extensiones deberas seleccionar el idioma una vez subido o instalado en otras simplemente toma por defecto el idioma de joomla y se auto aplica solo.
Tu problema es posible que sea, ese, que no tienes la web joomla en español, seguramente tras instalar algun quickstart de alguna plantilla que casi todas estan en ingles.