En Parámetros del Artículo de Menú de la Ayuda Joomla es lo que describen.
Limitar Palabras: Permite limitar la longitud del texto visible en la descripción de la noticia. Seleccionando “0” se mostrará todo el texto. En todo caso, la longitud del texto depende de los parámetros definidos por el sitio al que está suscrito.
De todas formas el componente ijoomla magazine lo hace, eso si, es de pago. Depende de como lo quieras enfocar, aunque para limitar las palabras quizas el componente K2 te sirva. No lo he probado con k2.